从全球股市市值排名看，真正阻碍A股持续上涨的，并非外部市场，而是内部的估值逻辑与资金信心问题。美国69万亿美元的市值是中国内地的近5倍，这不仅反映体量差距，更暴露了A股在全球资本配置中的边缘地位——它仍是“新兴市场”的补充选项，而非核心仓位。
具体而言，阻碍来自三方面：一是估值体系自我设限，中国证券化率（股市总市值/GDP）长期仅70%-80%，远低于美国的200%，显示资本市场未充分享受经济总量红利，市场陷入“低估值陷阱”；二是市场功能仍偏重融资，投资回报机制不足，分红与回购文化薄弱，导致增量资金入场谨慎；三是“中国资产”内部存在估值锚定效应，港股（7.4万亿）与A股构成同一资产池，其长期低估对A股形成价格天花板。
反观日本（8.2万亿）与印度（5万亿），其改革驱动与增长叙事清晰。尤其是日本，凭借公司治理改革与日元贬值助推股市创新高。可见，外部并无真正的“阻挡者”，核心瓶颈在于A股能否从“融资市”转向“投资市”，通过强化股东回报、引导长期资金、提升上市公司质量，真正成为居民财富的蓄水池，而非融资抽水机。唯有完成此转变，市值排名才可能发生实质性变化。
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